CDB hoje: taxas seguem direções mistas e pós-fixados pagam até 116% do CDI

As taxas de CDBs e suas variações no início de setembro

No início de setembro, as taxas de Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) tiveram movimentos mistos, com papéis de curto e longo prazo seguindo em direções opostas. No entanto, a variação da remuneração foi pequena, mesmo com indicadores de inflação e atividade econômica estáveis e pautas econômicas sem grandes surpresas no Congresso Nacional nesse período.

Um levantamento feito pela Quantum Finance a pedido do [Nome do analista] analisou 266 CDBs emitidos entre os dias 30 de agosto e 12 de setembro e mostrou que os pós-fixados pagam até 116% do CDI. Na quinzena anterior, o retorno máximo era de 115,50%. Por outro lado, nos CDBs de 36 meses, a média de retorno subiu de 101,52% do CDI para 101,73% da taxa referencial.

Ricardo Jorge, sócio da Quantzed, destaca que os pós-fixados são indicados para quem precisa de liquidez e encara os movimentos das taxas com normalidade: "é a característica sazonal do mercado de CDBs, que depende da necessidade de captação de cada instituição e do nível de concorrência".

O estudo também mostrou que os papéis com vencimento em seis meses seguem pagando abaixo do CDI, com remuneração média de 99,96% da taxa, ante 99,87% na leitura anterior do levantamento. Para João Bertelli, sócio da A7 Capital, os pós-fixados são indicados para o curto prazo: "mesmo com o CDI em queda, as taxas para alocações entre três e seis meses estão melhores do que os outros indexadores".

O número de emissões de CDBs pós-fixados caiu de 275 para 163 durante o período analisado.

Taxas de retorno dos CDBs indexados ao CDI (30/ago a 12/set)

Prazo (meses) - Indexador - Taxa mínima - Taxa média - Taxa máxima - Número de títulos - Emissor da maior taxa

• 3 - %CDI - 83,00% - 99,34% - 104,50% - 19 - China Construction Bank Brasil, Banco Múltiplo
• 6 - %CDI - 97,50% - 99,96% - 107,00% - 25 - Paraná Banco
• 12 - %CDI - 90,00% - 100,85% - 116,00% - 51 - Zema Financeira
• 24 - %CDI - 98,00% - 100,49% - 107,00% - 31 - Banco ABC Brasil, Haitong Banco de Investimento do Brasil
• 36 - %CDI - 100,00% - 101,73% - 116,00% - 37 - Banco Mercantil

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda

CDBs atrelados à inflação

As taxas médias dos títulos de inflação seguiram direções mistas. Para papéis com vencimento em 2024, o retorno médio aumentou de 5,91% para 5,95%; já em 36 meses, a taxa média caiu de IPCA + 5,66% para 5,41%.

O levantamento da Quantum Finance mostrou que a taxa máxima dos CDBs de inflação teve alta de 6,35% para 6,45% em papéis com vencimento em 24 meses. Em 36 meses, a maior remuneração foi de 6,15% ante 6,10% no último levantamento. O Haitong Brasil foi o emissor dos CDBs mais rentáveis nos dois prazos.

A taxa mínima no prazo de 24 meses ficou estável em 4,60% e subiu de 4,30% para 4,45% nos papéis de 36 meses. O número de emissões de CDBs de inflação caiu para 43, contra 61 na quinzena anterior.

João Bertelli, sócio da A7 Capital, diz que "os CDBs de inflação são a melhor alocação para o longo prazo, já que é possível garantir rentabilidade acima da inflação".

Retornos de CDBs indexados à inflação (16 a 29/ago)

Prazo (meses) - Indexador - Taxa mínima - Taxa média - Taxa máxima - Número de títulos - Emissor da maior taxa

• 24 - IPCA - 4,60% - 5,91% - 6,35% - 44 - Haitong Banco de Investimento do Brasil
• 36 - IPCA - 4,30% - 5,66% - 6,10% - 17 - Haitong Banco de Investimento do Brasil

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda

CDBs prefixados

Os juros dos títulos bancários prefixados mais longos contrariaram, na última quinzena, uma tendência de queda estabelecida há meses. A taxa média dos títulos de 24 meses avançou de 10,49% para 10,57%, enquanto a dos papéis para 36 meses subiu de 10,68% para 11,35%.

Nos vértices mais curtos, a tendência de queda foi mantida. A taxa média de papéis com vencimento em 12 meses recuou de 11,29% para 10,91% e o retorno dos prefixados de 6 meses caiu de 11,97% para 11,76%. Já os CDBs de três meses cederam de 12,59% para 12,43%.

Na leitura mais recente, o prefixado com maior rentabilidade (12,65%) foi emitido pelo Banco Daycoval. Foram emitidos 60 CDBs prefixados na última quinzena, 14 a menos que o número de emissões no período anterior.

Retornos de CDBs prefixados (16 a 29/ago)

Prazo (meses) - Indexador - Taxa mínima - Taxa média - Taxa máxima - Número de títulos - Emissor da maior taxa

• 3 - PREFIXADO - 11,57% - 12,59% - 13,20% - 15 - XP
• 6 - PREFIXADO - 11,50% - 11,97% - 12,40% - 22 - Banco Daycoval
• 12 - PREFIXADO - 10,55% - 11,29% - 11,75% - 20 - Haitong Banco de Investimento do Brasil
• 24 - PREFIXADO - 9,80% - 10,49% - 11,35% - 12 - Haitong Banco de Investimento do Brasil
• 36 - PREFIXADO - 10,15% - 10,68% - 11,25% - 5 - Haitong Banco de Investimento do Brasil

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda